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2008年以后，世界經(jīng)濟形成了美國、歐盟、中國“三駕馬車”的市場格局。 這三個市場經(jīng)濟總量占世界的比例超過60%，對世界經(jīng)濟的趨勢起著決定性的作用。 中國戰(zhàn)術(shù)眼球要聚焦世界經(jīng)濟大格局，抓住世界經(jīng)濟深度調(diào)整的難得機遇，果斷升級。 特別是保持高科技、高端裝備產(chǎn)業(yè)的增長勢頭，保持成本升級的趨勢。 進一步加強自身市場培育，努力提高對外部市場的有效吸引力。 要點必須經(jīng)營亞洲，加強內(nèi)在聯(lián)系，真正意義上成為亞洲市場的核心，拓展與非洲、澳大利亞、南美的經(jīng)濟聯(lián)系，建立穩(wěn)定的歐美市場錯位競爭和國際合作關(guān)系。

未來的世界經(jīng)濟取決于“三駕馬車”的趨勢

2008年以后，世界經(jīng)濟形成了“三駕馬車”的市場結(jié)構(gòu)，即美國市場、歐洲市場和中國市場。 這三個市場經(jīng)濟總量超過世界經(jīng)濟總量的60%，對世界經(jīng)濟的趨勢起著決定性的作用。 全年全球貨物進出口貿(mào)易總額為332480億美元。 其中，中國39569億美元，占11.90%； 美國為38128.6億6千萬美元，占11.47%； 歐盟27國為35295億歐元(約38824.5億美元)，占11.68%。 全年全球商務(wù)服務(wù)(不包括政府服務(wù))的貿(mào)易進出口總額為93657.1億1千萬美元。 其中，美國為11591.71億美元，占12.38%； 歐盟37151億7600萬美元，占39.67%； 中國為7518.06億美元，占8.03%。 從全球區(qū)域經(jīng)濟影響較大來看，日本、韓國、東盟、印度、俄羅斯、澳大利亞、加拿大、一些拉丁美洲和非洲國家的經(jīng)濟活動或衰退，在國際市場上形成了一定的波瀾，但不是顛覆性的，而是未來世界經(jīng)濟的

一個是美國經(jīng)濟。 年美國gdp達到18.04萬億美元，占全球gdp的比重達到24.73%。 貿(mào)易總額達到5.02萬億美元，占世界貿(mào)易總額的比例達到15.11%，可見美國在世界經(jīng)濟和貿(mào)易中發(fā)揮著重要作用。 年初以來，美國各項經(jīng)濟指標總體運行良好。 其中，所有部門電力零售銷量8月達到3758.48億千瓦，同比增長4.69%，為金融危機以來最高水平。 貿(mào)易狀況基本穩(wěn)定，遠遠超過金融危機期間的水平，年9月貿(mào)易總額達到4148.30億美元，接近去年同期水平。 失業(yè)率維持在低水平，以5.00%上下波動，年10月為4.90%，處于金融危機爆發(fā)以來最低水平的新非農(nóng)就業(yè)人數(shù)維持在高水平，年9月達到161萬人，環(huán)比增長3.21%。 年11月19日，美國周初申請失業(yè)金人數(shù)為25.1萬人，連續(xù)90周低于30萬這個含蓄就業(yè)市場健康門檻，表明美國就業(yè)市場復蘇勢頭不減，將進一步傳導至制造業(yè)。 不僅如此，美國經(jīng)濟快速發(fā)展的其他重要行業(yè)，如房地產(chǎn)市場、制造業(yè)、國內(nèi)費用等行業(yè)的健康復蘇狀況，為未來美國經(jīng)濟進一步增長奠定了基礎(chǔ)。 總的來看，美國經(jīng)濟走出了2008年金融危機時期的低谷，逐漸恢復到危機前的水平，對世界經(jīng)濟穩(wěn)定形成了強勁的支撐，美國市場形成的訴求也有利于世界經(jīng)濟的復蘇。

二是歐洲經(jīng)濟。 歐盟27國的gdp達到14.69萬億歐元(約16.53萬億美元)，占全球gdp的比例為22.51%； 貿(mào)易總額達到3.53萬億歐元(約3.97萬億美元)，占世界貿(mào)易總額的比例為11.94%，對世界經(jīng)濟和貿(mào)易也有著重要的影響。 歐盟在經(jīng)歷了2008年的金融危機后，經(jīng)歷了歐洲都柏林危機、英國脫歐、難民問題等煩惱，經(jīng)濟一度低迷。 從近期失業(yè)率、貿(mào)易總額、制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)( pmi )、零售銷售指數(shù)等幾個指標來看，歐盟經(jīng)濟的積極因素逐漸增加，經(jīng)濟回暖跡象明顯。 具體來說，歐盟失業(yè)率高企的現(xiàn)象得到抑制，從年7月開始停止上升，降至年9月8.4%，有進一步下降的趨勢，有望降至金融危機前的水平。 商品貿(mào)易總額下降趨勢得到控制，遠好于年前水平，年9月歐盟商品貿(mào)易總額達到2938.62億歐元，接近往年同期水平。 制造業(yè)pmi指數(shù)連續(xù)3個月上升，居“榮枯線”水平以上，10月歐盟制造業(yè)pmi指數(shù)達到53.5，表現(xiàn)出歐盟制造業(yè)回暖、經(jīng)濟擴張的趨勢。 零售銷售指數(shù)經(jīng)年直線上升，9月達到106.9，處于歷史好水平。 總的來看，歐盟經(jīng)濟中的積極因素也在逐漸增加，制造業(yè)和貿(mào)易逐漸恢復，居民支出水平大幅提高，失業(yè)率大幅下降，都好于危機前水平。 但是，未來歐盟經(jīng)濟的前景仍然充滿不確定性，根植于歐盟內(nèi)部的各種深層次矛盾和問題仍未得到根本處理，歐盟的致命弱點依然存在，特別是在統(tǒng)一的央行、貨幣政策和各成員國獨立的財政政策之間如何協(xié)調(diào)？ 英國脫歐的派生問題還沒有結(jié)束。 的美國大選結(jié)果，歐洲業(yè)界也對歐美關(guān)系產(chǎn)生了擔憂，給歐盟經(jīng)濟的前景畫上了問號。 難民問題、意大利憲法投票結(jié)果和令人擔憂的歐銀領(lǐng)域風險也給未來歐盟經(jīng)濟增長帶來不確定性。 市場期待著歐洲經(jīng)濟如果能維持現(xiàn)在的狀態(tài)，能對世界經(jīng)濟發(fā)揮積極且穩(wěn)定的作用。 事實上，即使出現(xiàn)極端情況，即人們最擔心的“歐盟解體、歐元崩潰”，一些經(jīng)濟實力較弱的國家可能會受到較大的沖擊，但對構(gòu)成歐洲經(jīng)濟基礎(chǔ)的主要經(jīng)濟板塊(英、德、法等)卻產(chǎn)生了非凡的影響 特別是中東歐經(jīng)濟受惠于中國“一帶一路”戰(zhàn)術(shù)保持高增長率，歷史形成的歐洲市場內(nèi)聯(lián)系依然緊密，在亞洲市場上仍有三個。

第三是中國經(jīng)濟。年中國gdp達到10.87萬億美元，占世界經(jīng)濟的比重達到15.50%。 貿(mào)易總額達到3.95萬億美元，占世界貿(mào)易的比重達到11.89%。 中國對世界經(jīng)濟和貿(mào)易的影響逐漸增加，成為世界經(jīng)濟增長的重要動力。 年以來，受世界經(jīng)濟拉動，以及我國經(jīng)濟積極轉(zhuǎn)軌的影響，經(jīng)濟增長率呈連續(xù)下降趨勢，但近期各經(jīng)濟指標企業(yè)穩(wěn)定復蘇跡象明顯，工業(yè)企業(yè)廣告主主營業(yè)務(wù)收入和利潤總額累計大幅提高，好于去年同期水平。 年10月工業(yè)企業(yè)廣告主營業(yè)務(wù)收入累計同比增長3.9%，高于去年同期水平2.9個百分點。 工業(yè)公司利潤總額累計止增回升，達8.6%，扭轉(zhuǎn)全年負增長趨勢，好于年同期水平。 PI比去年同期轉(zhuǎn)為負增長，去年10月比去年同期增長1.20%，逆轉(zhuǎn)了自年3月以來連續(xù)54個月的負增長趨勢。 工業(yè)公司用電大幅增加，年10月達到3489.65億千瓦/時，比去年同期增長4.90%，高于往年同期水平。 總的來看，中國經(jīng)濟企業(yè)穩(wěn)定復蘇的跡象明顯，年下半年工業(yè)公司經(jīng)濟效益的改善在一定程度上有助于增強市場對中國經(jīng)濟的預(yù)期。 盡管中國經(jīng)濟新的增長模式和增長動力正在形成，但制約經(jīng)濟快速發(fā)展的因素還很多。 例如，地方政府和國有企業(yè)債務(wù)高，金融市場和房地產(chǎn)市場泡沫嚴重，人民幣匯率波動大，金融“脫鉤方向虛”依然備受關(guān)注。 但這些問題并非無法解決，在市場約束和監(jiān)管當局的積極誘惑下，這些經(jīng)濟轉(zhuǎn)型中出現(xiàn)的特殊現(xiàn)象，基本上處于可控狀態(tài)，應(yīng)逐步得到處理，即使今后我國經(jīng)濟增長率維持在6.5%左右，仍將是世界經(jīng)濟的

世界經(jīng)濟一體化的趨勢不可逆轉(zhuǎn)

“三駕馬車”目前正經(jīng)歷著最困難的時期，世界經(jīng)濟復蘇應(yīng)該是大致的，但各主要國家經(jīng)濟指標好壞差別較大，略有國家社會政治經(jīng)濟矛盾顯著上升，民粹主義思潮泛濫，引發(fā)“反全球化”趨勢，貿(mào)易保護主義極端化，

2008年全球金融危機后，貿(mào)易保護主義開始抬頭，最終迅速發(fā)展在年“英國脫歐”和美日歐聯(lián)手中國標記“違約”(不履行中國加入世界貿(mào)易組織時的承諾)，人們有理由評價世界經(jīng)濟一體化明顯退化。 特朗普當選美國總統(tǒng)引發(fā)了“反全球化”的浪潮，也有可能在許多國家被模仿。 反全球化、全球貿(mào)易保護主義和國際間訴求結(jié)構(gòu)的再平衡，將進一步加劇全球貿(mào)易的萎縮格局。 發(fā)達國家最近貿(mào)易保護主義集中在中國，最有影響力的肯定是中國經(jīng)濟。 以年1月至11月的數(shù)據(jù)為例，中國對美國的出口占出口總額的18%，對歐盟的出口占出口總額的16%； 考慮到對日本和有出口意義的香港的出口，中國對發(fā)達國家市場的依賴度很高。 但是，中國加入世界貿(mào)易組織( wto ) 15年的數(shù)據(jù)顯示，全球經(jīng)濟一體化不僅對中國經(jīng)濟增長做出了巨大貢獻，西方發(fā)達國家也分享了中國經(jīng)濟的增長成果。

其實，全球化的逆轉(zhuǎn)對美國來說未必是好事。 美國是世界上最大的經(jīng)濟阻滯，也是世界領(lǐng)先的世界貿(mào)易國。 二戰(zhàn)后，美國實施了積極開放的國際貿(mào)易政策。 彼得森國際經(jīng)濟研究所的報告指出，如果沒有二戰(zhàn)后國際貿(mào)易自由化的迅速發(fā)展，美國的年gdp總量將減少9%。 這相當于去年美國的gdp減少了1.6萬億美元。 美國受益于國際貿(mào)易來自多個方面:通過出口擴大了美國最具競爭力的產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品的生產(chǎn)能力，提高了美國的收入。 將生產(chǎn)重點轉(zhuǎn)移到最具競爭力的行業(yè)，產(chǎn)量規(guī)模的提高有助于降低平均生產(chǎn)價格，有助于提高美國經(jīng)濟增長率，有助于提高普通勞動者的收入水平，促進成本。 通過進口增加了美國顧客的選擇，壓低了國內(nèi)物價，提高了顧客的購買力。 進口也將為美國企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)的生產(chǎn)要素，幫助企業(yè)在國內(nèi)和國外市場擁有或保持高度的競爭力。 盡管如此，美國參與國際貿(mào)易的潛在經(jīng)濟利益尚未完全用盡，全球購買力的約3/4和全球95%以上的顧客都在美國邊界之外。 彼得森研究所的解體估計，消除剩余的世界貿(mào)易壁壘將使美國從貿(mào)易中獲得的利潤增加50%。 從2009年第二季度到2009年，美國實際gdp年增長率在2%左右，出口額貢獻了1/3(0.7個百分點)。 目前，美國的貿(mào)易總額穩(wěn)定上升，遠遠好于金融危機期間的水平。

全球金融危機和歐洲都柏林危機后，歐洲“反全球化”的呼聲越來越大，新的貿(mào)易保護主義和區(qū)域保護主義趨勢明顯。 如果這種“逆全球化”成為趨勢，將對歐盟經(jīng)濟產(chǎn)生巨大的影響。 但是，歐盟經(jīng)濟也是全球化的最大受益者。 根據(jù)世貿(mào)組織近日發(fā)布的《年度貿(mào)易統(tǒng)計報告》，歐盟全年貨物貿(mào)易( 3.9萬億美元)和服務(wù)貿(mào)易總額( 1.65萬億美元)排名全球第二和第一。 其中，在貨物貿(mào)易出口方面，總額占全球貨物貿(mào)易出口總額的比例為15.18% (世界第二)；在進口方面，總額占全球貨物貿(mào)易進口總額的比例為14.36% (世界第二)。 在服務(wù)貿(mào)易出口方面，總額占全球服務(wù)貿(mào)易出口總額的比例達到24.92% (世界第一)在進口方面，總額占全球服務(wù)貿(mào)易進口總額的比例為20.19% (世界第一)。 應(yīng)該看到，2008年國際金融危機以來，歐盟內(nèi)部訴求減弱，許多成員國面臨主權(quán)債務(wù)危機，非常規(guī)貨幣政策效果不佳，外部訴求是歐盟GDP增長最重要的來源。 根據(jù)歐盟的統(tǒng)計，國際貿(mào)易對歐盟gdp的貢獻使歐盟經(jīng)濟衰退的深度減少了1/4，外部訴求的貢獻對歐盟經(jīng)濟增長至關(guān)重要。 來自歐盟各國長時間的證據(jù)表明，增加1%經(jīng)濟的開放性將使勞動生產(chǎn)率提高0.6%。 我相信歐洲負責任的政治家、有發(fā)言權(quán)的公司家會做出正確的評價和選擇。

未來的全球經(jīng)濟結(jié)構(gòu)與中國戰(zhàn)略

回顧世界經(jīng)濟這幾年走過的道路，意想不到的問題實際上反映了世界經(jīng)濟尋找快速發(fā)展方向的本質(zhì)。 2007年次貸危機發(fā)生時，許多專家只意識到美國一點銀行要為此支付學費，但華爾街發(fā)生的金融風險發(fā)展到世界經(jīng)濟的深度調(diào)整，從美國到歐洲，再到歐洲 經(jīng)過一些挫折，世界似乎陷入了迷茫。 嘗試了各種各樣的處方。 美國量化寬松和制造業(yè)回歸戰(zhàn)術(shù)、歐洲量化寬松和金融監(jiān)管改革、新興市場抱團取暖等，當時效果不明顯，近10年仍在尋找方向。

改革開放以來，特別是進入新世紀，中國經(jīng)濟也不斷面臨各種新問題，波動與調(diào)整是普通事件，我們的宏觀經(jīng)濟政策部門每次都能找到辦法，波動與調(diào)整周期不太長，大家總是充滿信心。 但是，從去年以后，情況似乎發(fā)生了變化。 以前流傳下來的經(jīng)驗方法已經(jīng)失效，政策部門絞盡腦汁，用盡過去的各種方法也擺脫不了困境。 市場在不知不覺中逐漸升級，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，成本升級，商業(yè)模式升級等成為趨勢。 結(jié)構(gòu)變化的數(shù)據(jù)表明，中國經(jīng)濟長期以來的困境實際上是經(jīng)濟尋找方向時期的困境。

未來的全球經(jīng)濟還在繼續(xù)尋找方向。 從以前開始經(jīng)濟經(jīng)過近十年的整合，應(yīng)該淘汰的大部分已經(jīng)淘汰了，剩下來的應(yīng)該是市場需求。 新業(yè)態(tài)、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中快速增長的領(lǐng)域，有不斷的確認過程，必然也有大量淘汰現(xiàn)象，波動不可避免。 因此，全球經(jīng)濟穩(wěn)定是基礎(chǔ)，但短期波動也是不可避免的，這是基于趨勢思維的評價。

未來世界經(jīng)濟的大格局將比較穩(wěn)定，美國、歐盟、中國的“三駕馬車”市場格局將維持相當長的時間，但相互關(guān)聯(lián)的機制將發(fā)生一定的變化。 據(jù)觀察，目前三個市場已經(jīng)形成了事實上的差異化，互補性很強。 北美市場出口第一是金融、會計、判斷、咨詢等高端服務(wù)業(yè)、高科技、軍工等高附加值產(chǎn)品，輸入的主要是從以前的大宗商品等資源品，轉(zhuǎn)變?yōu)楦黝愘Y費品、人力資源，甚至資本等。 歐洲市場歷來傳遞特點的資本輸入、輸出均有所下降，但仍占有重要地位，高端消費品、精密儀器、高端裝備等輸出特點依然強勁，包括勞動力、資源品、中低端消費品，甚至基礎(chǔ)設(shè)施的 雖然新興市場迅速分化，但我國已成為中高檔商品的主要出口國，基本建設(shè)特點和部分裝備特點拉動資本出口，其他新型經(jīng)濟區(qū)塊仍保持著資源品、日常消費品的輸出結(jié)構(gòu)(印度等國具有一定的it產(chǎn)品輸出特點)。 進口的第一是中高級裝備、高端消費品、高科技產(chǎn)品、金融資本等。

從趨勢來看，在可見的5~10年內(nèi)，3個市場的差異化很難縮小。 美國經(jīng)濟總體趨勢穩(wěn)定上升，繼續(xù)是高端服務(wù)業(yè)(金融、會計、判斷、咨詢、教育等)、高端技術(shù)領(lǐng)域(新聞技術(shù)、航空空、軍工、尖端材料等)、全球金融塞班 強勢美元和金融監(jiān)管話語權(quán)將成為重要的政策選擇，財政政策也將繼續(xù)發(fā)揮更積極的作用，從而對世界經(jīng)濟、國際市場產(chǎn)生重要影響。 歐盟經(jīng)濟雖然面臨著一系列脫歐的不確定性，但并不是卓越的風險，在趨勢穩(wěn)定的大背景下，繼續(xù)保持著高端的消費品制造特征和高端的裝備制造業(yè)特征，仍然是中高端的消費品和大宗商品的集散地。 雖然貿(mào)易保護主義會抬頭，但歐洲經(jīng)濟已經(jīng)離不開以中國為代表的新興市場，無法離開美國市場歐盟經(jīng)濟改革的關(guān)鍵將是著力應(yīng)對“集中的貨幣政策和分散的財政政策”的協(xié)調(diào)問題。 中國的經(jīng)濟地位仍在上升空之間，但增長動力由外轉(zhuǎn)內(nèi)、投資拉動轉(zhuǎn)為成本驅(qū)動，生產(chǎn)結(jié)構(gòu)也由中低端轉(zhuǎn)為中高端，與歐美等發(fā)達國家和其他新興市場的經(jīng)濟區(qū)塊形成錯位競爭。 由于轉(zhuǎn)型升級將持續(xù)5~10年，它仍然是世界大宗商品最主要的訴求者。 預(yù)計未來幾年中國經(jīng)濟增長率將保持6%~7%區(qū)間的橫向運行，總體上貨幣政策處于守成狀態(tài)，財政政策將繼續(xù)發(fā)揮更重要的作用。

因此，三個市場之間可以形成錯位競爭，應(yīng)該相互合作，合作競爭比封鎖對抗有利。 對歐洲市場和北美市場來說，都屬于高端市場，但北美市場向歐洲市場出口金融、高科技產(chǎn)品，歐洲市場向北美市場出口高端裝備、精密儀器、高端消費品等，都有競爭和合作。 對于新興市場來說，需要北美市場的高科技、金融服務(wù)、資本等，也需要歐洲市場的高端裝備、高端資費品，這兩個市場還需要新興市場的資源型產(chǎn)品、中低端資費品、勞動力。 北美市場和歐洲市場都是快速發(fā)展成熟的市場，但以中國為代表的新興市場規(guī)模大，發(fā)展速度快，整體合作空之間很大。 當然，新興市場國家之間的分化也是客觀存在的，屬于分散的市場，內(nèi)在的集中力還沒有形成，內(nèi)部競爭多于合作，這決定了新興市場在相當長一段時間內(nèi)處于從屬地位。

保持三駕馬車的結(jié)構(gòu)，以協(xié)商合作取代市場分割、對抗、制裁，即使中國最終進入高收入國家行列，對于通過國際合作，盡量延長國際和平的快速發(fā)展周期也至關(guān)重要。 作為三大市場主體的相關(guān)國家，為了避免大對抗，如何解決小摩擦，增加信息表達合作，關(guān)系未來世界經(jīng)濟大局，考驗政治家的智慧。

面對高端北美市場、歐洲市場、內(nèi)部競爭多于合作的新興市場，中國需要新的戰(zhàn)術(shù)布局。 抓住世界經(jīng)濟難以深入調(diào)整的機遇，果斷升級中國經(jīng)濟，不僅努力使中國經(jīng)濟在體積上無愧于“三駕馬車”的地位，而且在市場成熟度、經(jīng)濟質(zhì)量上縮小了與歐美的差距，才能保持“三駕馬車”的順利運行 如適應(yīng)經(jīng)濟成熟的要求，升級市場監(jiān)管、金融貨幣體系和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。 適應(yīng)國內(nèi)成本上升和全球減排趨勢，抓緊淘汰落后的低端制造業(yè)，積極推進制造業(yè)裝備技術(shù)升級和商業(yè)模式革命等。 二是立足于培育自己的市場，努力在外部市場形成有效的吸引力。 中國市場人口眾多，人均gdp達到8000美元以上。 這是其他任何市場都沒有的事。 中國市場潛力巨大，需要對外開放和內(nèi)部深入挖掘，既可以培育經(jīng)濟增長的新動力，又可以增強國際重力，減少國際摩擦，國際地位提高也是順理成章的事件。 19—20世紀，中國市場的引力來自封閉國家。 21世紀，已經(jīng)改革開放了幾十年的中國市場，必須以巨大的邊際容量繼續(xù)市場引力。 充足的邊際市場容量是維持“三駕馬車”運行的基礎(chǔ)。 三是經(jīng)營亞洲，加強內(nèi)在聯(lián)系，形成亞洲真正意義上的市場核心。 除日本、韓國外，亞洲其他國家在要素結(jié)構(gòu)、資源存量等方面具有較強的相似性，彼此競爭多于合作，區(qū)域內(nèi)聯(lián)系緊密度遠低于歐洲市場，包括中日經(jīng)貿(mào)合作戰(zhàn)術(shù)、中韓經(jīng)貿(mào)合作戰(zhàn)術(shù)、中印經(jīng)貿(mào)合作戰(zhàn)術(shù)、中國東盟經(jīng)貿(mào)合作合作 四是拓展和穩(wěn)定與非洲、澳大利亞、南美的經(jīng)濟聯(lián)系。 中國經(jīng)濟高速發(fā)展對能源、礦產(chǎn)等資源的依賴進一步加強，前些年的“資源約束”已經(jīng)成為制約中國經(jīng)濟快速發(fā)展的“瓶頸”，在未來經(jīng)濟轉(zhuǎn)型完成之前(甚至在轉(zhuǎn)型后的相當長一段時間內(nèi))依然穩(wěn)定 五是與歐美市場建立錯位競爭和國際合作關(guān)系，消除安全隱患，努力避免直接對抗。 六是戰(zhàn)術(shù)眼球聚焦于世界經(jīng)濟大格局，三輛馬車是當今世界經(jīng)濟大局。

(作者是中國建設(shè)銀行首席經(jīng)濟學家，該報告于去年12月完成)。

(責任:馬常艷)